在还包括中国在内的众多亚洲市场正逢农历春节开市期间，全球股市步入熊市，风险资产悲惨首演大逃亡一幕。港股节后于上周四(2月11日)一散户之后重创，当时有不少分析师和股民们都在等候中国A股不会补跌多少，然而“幸运地”的是，A股市场未之后首演暴跌节奏，风险情绪的重返以及油价声浪提振欧美股市一洗2月初的阴霾，亚洲股市亦跟随这种下跌脚步。与全球股市飘红比较不应的大自然是大宗商品市场的“新春接连”，作为核心风暴眼的原油市场也传到了受到影响，尽管伊朗并未具体允诺不会限产，但该国石油部长表态反对冻产计划的声音令其油价隔夜上涨7%。

具有全球航运业风向标之称之为的波罗地海干散货指数(BDI)周三(2月17日)亦王进第四日，重返300点上方至307点。我们今天再行从这BDI指数想起，该指数取决于的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。因此，BDI往往被视作体现大宗商品行情乃至全球经济景气程度的领先指标。

慈善机构于中国对铁矿石等部分商品的市场需求重燃的悲观情绪，BDI指数本周持续上升，目前早已重返300点上方。但上周三(2月10日)，该指数一度看清290点，为1985年1月开始编成该指数以来低于。

别好了伤疤就忘了痛!BDI指数上周步入2时代，铁矿石寒冬依旧!BDI指数自成立以来，向来作为全球航运市场的风向标。上周该指数刷新有历史记录以来新高指出，过去的一年对于全球航运业来说可谓百年不遇的风暴。全球经济增长速度上升，工业发展动力严重不足，大宗商品需求量衰退是BDI暴跌的原因之一。过去两年有数多家国际老牌航运公司宣告倒闭，造船业经营状况也差强人意。

如果今明两年全球经济衰退依旧不振，大宗商品市场恐难闻起色。航运业仍并未展现衰退迹象，而在如此行情之下不少专家对于BDI的预期堪称超过200点的低位。预计，航运业和造船业将之后承压，企业转型、倒闭、兼并重组等问题将接踵而至。

有分析人士认为，近几个月干散货运输增加的情况严重好转，在中国经济增长速度上升的情势下，对铁矿石和煤炭市场需求增加。国家统计局数据表明，2015年，中国GDP增长速度仅有6.9%创1990年以来低于，并月步入了“6”时代。除了大宗商品交易量的暴跌外，大宗商品价格的暴跌也是造成航运业下滑的因素之一。

该分析人士认为，中国经济上升拉低了各类商品的价格。据彭博大宗商品指数表明，该指数在2015年全年重创25%，这是该指数倒数第五年暴跌，刷新1991年指数编撰以来最久连跌纪录。

值得注意的是，2015年以来铁矿石价格总计暴跌46%，完全比起2011年的价格高峰上升了80%。不过，有分析指出，在铁矿石价格下跌后，业内大型矿商早已积累规模空前的市场份额，提供了更加多的定价权，被迫许多低成本矿企倒闭，当这些大型铁矿石生产商达成协议减产协议时，铁矿石价格将不会相比于现在有小规模下降，铁矿石运输将不会有所减轻。

根据瑞信预计，2016年一季度铁矿石价格升到每吨45美元，二季度升到每吨50美元;明年上半年海运铁矿石有可能有1100万吨的缺口。瑞信指出，BDI短期暴跌有一定运力供给面压制，但是持续性还要仔细观察铁矿石市场需求以及煤炭市场需求的提高。悲情铁矿石：2016年势将逃不过“易跌难涨”的命!铁矿石价格从2014年初的逾130美元/吨一路跌到至2015年年底的稍高于40美元/吨，在2014年和2015短短两年时间内矿价之后倒数遭遇“不了了之”。尽管全球铁矿石产量相当严重不足，价格下跌，但仅次于的铁矿石生产商淡水河谷周四(2月18日)或将发布更加差劲的消息，即淡水河谷第四季度铁矿石产量有可能缔造记录新纪录。

铁矿石价格从2011年的将近200美元下跌至40美元附近：别好了伤疤就忘了痛!BDI指数上周步入2时代，铁矿石寒冬依旧!据彭博调查7位分析师的平均值预测，淡水河谷四季度铁矿石产量将超过8830万公吨，创纪录新纪录，低于第三季度的8820万公吨。摩根士丹利(MorganStanley)预计，铁矿石不足局面将最少保持至2020年。

去年年中，铁矿石基准价格在60美元/吨下方，已从2011年的高位跌到超强70%。据机构不几乎统计资料，2015年至今，总计有11家国际投行或机构对2016年铁矿石价格作出预判，其中，大摩在其2015年3月份的价格预判最低为65美元/吨，高盛(GoldmanSachs)此前也将铁矿石2016年目标价上调至38美元/吨，将2017年和2018年目标价格皆上调至35美元/吨;而花旗集团(Citi)则预计2016年铁矿石价格很有可能高于30美元/吨。有业内分析人士认为，11家价格预判均价在48.75美元/吨。

整体跨度虽大，但预期较之前皆有所上调，也印证了未来三年国际铁矿石市场持续弱势上行的预期，以及供大于求格局的难改行情。此外，铁矿石价格也被市场人士指出其也不不存在持续性声浪的基础。作为全球铁矿石消费量仅次于的国家，中国对于进口铁矿石的倚赖程度已相似80%，其市场需求必要要求了全球铁矿石供求关系变化。而在这市场需求外侧的一面，粗钢产量目前已经常出现较大幅下降。

中钢协日前近期公布的《2016年2月铁矿石进口预警监测报告》表明，2016年1月份铁矿石进口环比数量减少，然而价格却减少了，表明原材料市场价格持续下滑，无以有翻转走势。全球第五大矿商去年亏损缩减到，意欲加快解散铁矿石业务铁矿石价格的暴跌，让企业的利润经常出现大幅度下降。

自2015年以来，随着大宗商品价格暴跌以及中国经济增长速度上升，矿业巨头遭到重创，必和必拓和力拓股价大幅度下降。全球第五大多元化矿业公司(按市值计)英美资源集团(AngloAmericanPLC)去年亏损不断扩大多达一倍，亏损不断扩大的原因是算入了38亿美元的资产减值，以及大宗商品价格的暴跌。

该公司不得不透露了一项更加保守的资产出售和成本缩减计划，以应付大宗商品价格的大幅度下降。英美资源集团2015财年净亏损56亿美元，2014年为净亏损25亿美元。这家在英国上市的矿业巨头于是以考虑到出售旗下的非洲仅次于铁矿石生产商——昆巴矿业公司(KumbaIronOreLtd)的控股权。此外，该集团还有可能解散Minas-Rio，这是全球仅次于的矿业项目之一，也是英美资源投资仅次于的铁矿石项目。

英美资源集团目前正在检视南非Kumba铁矿石业务，有可能在必要时候展开拆分出来;而澳洲Moranbah及Grosvenor煤矿亦在考虑到之佩，期望可减缓解散大宗商品市场;同时集团亦不会出售镍业务。该司CEOMarcCutifani在拒绝接受CNBC专访时回应，我们在Kumba铁矿石业务上有多个自由选择，无论是要求变卖，还是借此做些副产品。英美资源集团在铁矿石领域只是一个小玩家，期望需要专心于钻石、铂金和铜。

目的是为了专心于基于个人消费的大宗商品。公司计划几乎解散煤炭业务，以应付全球大宗商品价格下跌。

在其发布财报和这一系列重组措施前不久，穆迪投资者服务公司(MoodysInvestorsService)沦为第一个将该司信用评级从投资级上调至垃圾级的信用评级公司，体现出有身负重债的矿业公司在很快重组业务以童年大宗商品价格持续下滑过程中所面对的艰难。再三不断扩大资产出售和成本缩减计划，表明英美资源集团预计大宗商品寒冬将不会十分漫长。

Cutifani上周一(2月8日)在一个矿业大会上回应，对于采矿业目前面对的供应不足问题不能怪自己，不要确信商品价格下跌的局面不会迅速完结。2016年将是最不具挑战的一年。对于市场否触底，人们各执一词。回应，穆迪所持某种程度观点，由于经济下滑有可能比此前预期的更加相当严重、持续时间有可能更长，在全球经济不确认以及中国经济快速增长上升的情况下，穆迪指出大宗商品价格仍面对上行风险。

然而，针对铁矿石行业，有业内人士认为，在当前的全球大宗商品生产能力不足持续的行情下，铁矿石市场依旧无法独善其身。不过从整体情况来看，2016年铁矿石供大于求市场格局需要获得减轻，而不是好转。返回国内：2016年上半年铁矿石价格要“先扬后惮”?2015年，国内铁矿石市场走到了艰苦的一年。

在国内宏观经济增长速度之后上升、下游市场需求持续下滑等因素影响下，国内用钢市场需求持续回升，钢材价格波动上行并创近年来新高。国内经济增长速度上升，房地产企业投资热情严重不足，无法大力夹住建材市场需求，并且，钢铁行业去生产能力和环保管理政策不会彻底压制铁矿石市场需求。铁矿石后期易跌难涨。

在严峻形势下，一方面钢铁企业广泛采行减产、叛库存、力成本等方式沿袭存活，构建粗钢产量34年来首次下降，适当地原料市场需求整体收缩，铁矿石价格波动暴跌;另一方面，国外矿山加快扩展并持续增大对中国铁矿石供给，很大程度地压制了国内矿山及国产矿。中国作为全球仅次于的铁矿石进口国，市场需求触顶回升迹象已开始显出，国外矿山加快扩展必定不会造成价格更进一步暴跌，虽然其生产成本低，但其利润毫无疑问也在传输。融合其成本来看，今年进口矿上升空间仅有20美元/吨左右，上行空间比较2015年将更进一步收窄。值得一提的是，目前，国外矿山巨头漠视价格仍在可怕扩产，已陷于一种无序扩展的状态，这其中既有断裂竞争对手、抢占市场份额的因素，也有开建项目无法停下的因素，“骑虎难下、伤敌一千、自损八百”是目前国外矿山的真实写照。

在此背景下，国外矿山持续扩展局面预见无法长久，预计未来几年国外矿山生产能力扩展势头将有所发散。综上所述，不受市场需求下滑影响，国内铁矿石市场下滑运营态势难改，价格持续下行压力较小，有向上突破新高的有可能。

明确到今年上半年，当前钢材、铁矿石价格皆正处于低位，钢厂复产积极性较高，春节后随着成交量的缩放，短期钢材价格未来将会继续走低，原料市场需求提高也将造就矿价下跌。第一季度未来将会经常出现波动下行行情，去年价格持续上行的态势未来将会获得转变。不过，按照惯例，转入3月下旬，下游工地以及国内矿山将相继动工，预计，钢材供给将逐步增大，并对钢价构成显著压力。

同时，下游行业整体市场需求下滑态势难改，钢材价格持续下跌阻力较小，冲高回升将在所难免。2016上半年铁矿石价格将呈现出先扬后抑的局面。

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